» » Важный финансовый инструмент для успешного инвестора


Важный финансовый инструмент для успешного инвестора



Термин "финансовое соотношение" является частью категории мышления профессионального инвестора.

Притом, инвестор становится более информированным, учитывая весь смысл цифр, которые можно найти в финансовой отчетности компании. Достаточно однажды вникнуть в значение терминов, чтобы понимать будущие риски и принимать обоснованные решения.

Соотношение, отвечающее на вопрос, сколько зарабатывает компания?

Рассматривает цену относительно прибыли или price/earnings с аббревиатурой P/E сокращенно от Р/ЕРS.

Расчет производится за выбранный период (год, полугодие или квартал), по умолчанию за отчетный период принимается год.

EPS или прибыль одной акции, это отношение (P - Dп) / Wа

  • P    - полученная компанией чистая прибыль;
  • Dп  - дивидендные начисления от привилегированных акций;
  • Wа - усредненное число простых акций бывших на рынке за выбранный период.

Методы расчета коэффициента

  • стоимость одной акции на рынке / прибыль на эту акцию;
  • годовой доход компании / все акции;
  • рыночная капитализация / годовая чистая прибыль.

Другие методы расчета

 

    1. Расчет прогнозного значения P/E, базируется на ожиданиях аналитиков:

Цена акции / прогнозную EPS.

 

    2. "Подвижный" P/E вычисляемый из двух последних кварталов и прогноза двух следующих кварталов, нивелирует разрыв годовых итогов.

По существу, price/earnings указывает сумму в определенной денежной единице, на которую инвестор может рассчитывать при инвестиции в компанию с целью получить эту денежную единицу прибыли данной компании, или за сколько лет окупятся вложения, например:

  • годовая P / E = 7 значит, что сумма, размещенная инвестором в акции сегодня, окупится через 7 лет если темпы роста компании будут равны нулю.

Составляющие коэффициента P / E

Компании с отрицательной рентабельностью соотношения P / Е не имеют.

P/E основывается:

  • на нормированной отчетной прибыли   указанной в отчете компании за год;
  • на нормализованном доходе, зависящем от единовременных поступлений. 

Интерпретация

P/E демонстрирует уверенность инвесторов в дальнейшей устойчивости компании:

  • балансовое (усредненное) рыночное соотношение P / E выражается условным показателем 20-25;
  • его значение 3 или 5, свидетельствует о неуверенности в будущем предприятия;
  • как правило, значение показателя, превосходящее средние цифры внутри отрасти служит основой инвесторских ожиданий на повышенные темпы роста компании в дальнейшем;
  • стоимостные вкладчики сосредотачиваются на акциях, торгуемых по низким значениям P/E, особенно, если P/E ниже относительно средних исторических значений.  Их цель спекулятивная сделка в краткосрочном или среднесрочном периоде;
  • для долгосрочных вложений инвесторы проявляют меньшее внимание значению P/E, в расчете на умножение текущей прибыли;
  • для оптимальных инвестиций используют значение годового периода P/E.

Причины низких значений P/E

  • возможно прибыль предприятия резко выросла, но этот факт не отразился на стоимости акций;
  • если инвесторы считают, что у компании неэффективная управляющая команда, слишком много долгов или есть другие негативные факторы, они не готовы платить высокие цены за ее активы, что приводит к снижению P/E по сравнению с другими акциями внутри отрасли;
  • молодое предприятие.

Причины высоких значений P/E

  • завышенная цена активов при низкой прибыли предприятия;
  • заниженный доход компании при адекватной рыночной стоимости активов;
  • продолжительный срок окупаемости.

Преимущество показателя

В его способности выявлять внутриотраслевые компании, которые недооценены или имеют завышенную конкурентную стоимость.

Недостатки показателя

  • коэффициент не учитывает будущие темпы роста прибыльности предприятия, которые могут принимать как положительные, так и отрицательные значения;
  • показатель не применим если компания показала убыток;
  • расчеты, основанные на прогнозной прибыли, искажаются результатами предыдущих значений.

Приблизительные цены и динамические показатели роста компаний рознятся между бизнес-отраслями. Таким образом, следует использовать P / E в качестве сравнительного инструмента при рассмотрении компаний в рамках схожих экономических секторов.



Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо зайти на сайт под своим именем.

комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *

Подписаться на комментарии

Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код:



Рейтинг@Mail.ru