В данном материале расскажем о двух инвестиционных идеях, на которых можно хорошо заработать в течении 1-2 месяцев. Не писали о них ранее, потому что ожидали дополнительного снижения в акциях компаний, что и произошло.
Идея состоит в покупке акций компаний М.Видео и Лента. Покупать лучше всего в соотношении 70% - М.Видео и 30% - Лента. Идея в акциях М.Видео более прозрачная, поэтому основную ставку решено ставить именно на нее. С другой стороны идея в Ленте как краткосрочная, так и долгосрочная. Считаем компанию Лента одной из интереснейших в секторе ритейла.
Идея 1. Покупка акций компании М.Видео.
В декабре стало известно, что финансовая компания САФМАР покупает у владельцев М.Видео 57,7% акций компнаии. Согласно составленного договора, цена за 1 акцию составит 7 $, что эквиваленно 420 рублям. Договор уже заключен и в договоре есть статья, которая защищает всех миноритариев М.Видео условием, что компания САФМАР обязана сделать оферту всем владельцам акций по цене покупки. Другими словами, цена оферты составит ориентировчно 420 рублей на акцию.
Все документы были поданы в ФАС на согласование. Позже стало известно, что ФАС берет дополнительное время (максимум до марта согласно закона) на вынесение решения.
13 января 2017 года во время Гайдаровского форума, глава ФАС Игорь Артемьев заявил, что данная сделка не вызывает беспокойства. Также, Артемьев отметил, что ведомство делает расчет рынка и если общая доля составит более 50%, будут выданы предписания о продажи части магазинов.
Таким образом, инвестиционная идея несет очень мало рисков и нужно лишь подождать. На сегодняшний день цена для покупки более чем подходящая.
Риски инвестирования в идею М.Видео.
- Отказ ФАС в согласовании сделки (риск минимальный ввиду заявления сделанного Артемьевым)
Предполагаемая доходность: Учитывая текущую стоимость акций на рынке, доходность идеи составит 14-15 %.
Дополнительно: предлагаем не подавать акции на оферту, а продать после выхода положительного заключения ФАС по покупке М.Видео. Можно получить доходность в 10% и не ждать выплат по оферте.
Идея 2. Покупка акций компании Лента.
Отметим сразу, что акции Ленты интересны как для краткосрочного инвестирования под идею, так и в качестве долгосрочной инвестиции. В данном материале мы рассмотрим именно краткосрочную инвестиционную идею.
В середине декабря вышла новость о том, что владельцы магазина О’Кей обсуждают продажу бизнеса компаниям Лента или Ашан. Также, среди возможного покупателя может оказаться и Магнит. Согласно информации совладельца Ленты, компания планирует в ближайшее время купить большого российского ритейлера, но какого именно не говорилось. Напомним, что Лента недавно купила сеть из 11 гипермаркетов К - Руока в Санкт Петербурге.
Существует большая вероятность того, что именно Лента купит О Кей.
Магнит считаю можно не рассматривать, так как гипермаркеты не совсем его направление. Ашану также может быть выгодно купить О Кей, чтобы укрепить и увеличить свои позиции в Петербурге и Москве. С другой стороны, Ашан - французская компания и в данный момент она должна учитывать риски связанные с геополитикой.
Идея заключается в ставке именно на Ленту. Если все же О'Кей достанется Ашану, Лента может остаться в портфеле в качестве долгосрочной инвестиции. В случае покупки бизнеса Лентой, будет хороший всплеск роста акций компании, на котором можно выйти по заявке тэйк профит.
Важно учитывать следующий фактор: акции компании О’Кей торгуются в Лондоне по цене в 5,5 раз ниже цены своего размещения. Текущая капитализация О Кей составляет 574 млн. фунтов, при этом размещались бумаги за 2,95 млрд. $.
Разумеется владельцы О Кей будут продавать не по текущей цене, а скорее всего по цене близкой к цене размещения, т.е более чем в 5 раз дороже текущей оценки. Ленте придется изыскивать средства и максимально снизить инвестиционную программу на 2017 год. С другой стороны, благодаря этой покупке Лента получит сильное улучшение эффективности бизнеса, что для долгосрочных инвесторов очень важно. Лента подумывала о начале выплат дивидендов с 2017 года, но в случае покупки О Кей, разумеется рассчитывать на это не стоит.
На сегодняшний день, Лента - крупнейшая и быстро развивающаяся сеть гипермаркетов в России.
Риски инвестирования в Ленту.
- Сложности с ФАС. На сегодня, суммарная доля Ленты в Санкт-Петербурге составляет 17%. В случае покупки сети О Кей, ФАС может заставить продать часть магазинов. По закону, доля в Петербурге не может быть выше 25%;
- Покупка компании О’Кей сетью Ашан;
- Высокая цена покупки О’Кей может вызвать негативную реакцию со стороны инвесторов, что может вылится во временное снижение капитализации Ленты.
комментария