» » Перспективы акций компании Мегафон в 2016-2019 гг.


Перспективы акций компании Мегафон в 2016-2019 гг.





Компания Мегафон один из основных мобильных операторов в Российской Федерации. Мегафон входит в большую тройку операторов (МТС, Мегафон, Билайн). У компании свыше 76 млн. абонентов. Общее количество акций Мегафона составляет 620 млн. акций с номинальной стоимостью 10 копеек. Около 15% этих акций обращаются на бирже (free float 14,6%).

 

Структура акционерного капитала компании Мегафон представлена ниже:

Группа Мегафон объединяет в себя следующие направления:

  • Мегафон Ритейл – продает услуги связи, оборудование и занимается обслуживанием клиентов;
  • YOTA – оператор сети и скоростной интеренет;
  • МегаЛабс – разработка инновационных технологий;
  • NETBYNET – обеспечивает связь и доступ в интернет
  • ПАО Мегафон – непосредственно сама компания, оказывающая услуги связи и работающая во всех услугах телекоммуникаций.

После выхода акций на ММВБ, котировки Мегафона поднялись с 600 до 1200 руб. за акцию. После преодоления максимума, котировки начали медленно сползать вниз и вернулись в район 600 руб. за акцию. Динамика котировок акций Мегафон представлена на схеме ниже:

Также, расписки на акции Мегафона торгуются на Лондонской бирже LSE c 2012 года:

Финансовые показатели Мегафона представлены в таблице ниже:

Начиная с 2013 года Мегафон снижает выручку и не показывает никаких темпов роста по чистой прибыли. Тем ни менее компания старается платить высокие дивиденды, тем самым обеспечивая инвесторов, которые поверили в компанию хорошей отдачей.



Дивидендная история мегафона :

Период выплаты Дивиденд на 1 акцию, руб Дата закрытия реестра
2016 прогноз 58,06 14.07.2017
2016 (1 квартал) 8,06 11.07.2016
2015 48,38 11.07.2016
2015 (9 месяцев) 64,51 22.12.2015
2014 16,13 13.07.2015
2013 64,51 11.07.2014

 

Почему падают акции Мегафона?

 Ответ на этот вопрос максимально прост. Главная причина это отсутствие физического роста компании. Действительно, если посмотреть какими темпами мегафон развивался в прошлые годы и сейчас, сразу станет понятно осторожное отношение инвесторов к компании. На графиках ниже представлены показатели выручки и чистой прибыли в разрезе лет.

На самом деле видно, что финансовые показатели компании после высокого темпа падения в 2013 году, начали стабилизироваться и возможно в ближайшие годы, компания полностью остановит падение и перейдет в точку роста. Перспективы акций Мегафона в в будущем значительно улучшатся.

 

На данный момент акции Мегафона оценены рынком достаточно корректно. Ниже в таблице представлены основные мультипликаторы Мегафона и сравнение их с аналогами:

Мегафон выглядит дорогим по показателям p/e, ev/ebitda и слабым по рентабельности.

ПАО Мегафон представила отчет за 6 месяцев 2016 года по МСФО. Общая выручка компании увеличилась на 3,4 % достигнув 78,7 млрд.руб. При этом, компания снизила чистую прибыль на 44 % до 7,2 млрд. руб. Чистый долг компаниии Мегафон на конец 1 полугодия 2016 года составил порядка 167 млрд. руб. Капитальные затраты выросли на 3%  до 12,9 млрд. руб. Хорошей новостью стал рост абонентов компании на 3,8 % до 76,6 млн. человек. Отчетность нельзя назвать слишком слабой, но ожидания рынка были много выше. Главной причиной стало ужесточение конкуренции и компании придется как-то уживаться с новыми реалиями, которые с каждым годом становятся более заметными. Главный показатель – выручка от оказания мобильных услуг связи снизился. Рост общей выручки произошел только за счет увеличения продаж оборудования и фиксированных услуг. Все эти факторы снизили рентабельность компании. Рентабельность по OIBDA упала до 39%. Напомним, что за первое полугодие 2015 года рентабельность была на уровне 45%.

 

Стоит ли покупать акции Мегафона сейчас?

Мы считаем Мегафон не плохой инвестицией, но ждать серьезного роста капитализации компании в ближайшие годы не стоит. В перспективе 2-3 лет мы ждем начала восстановления показателей компании, но повторяем что Мегафон на сегодняшний день достаточно корректно оценен рынком. К тому же сейчас есть более перспективная компания из коммуникационного сектора – Ростелеком.  



Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо зайти на сайт под своим именем.

комментария

Владимир 7 января 2017 23:42
Интересный материал!
Хотелось бы узнать Ваше мнение о Метчел и Русал.
  • Нравится
  • 0
dividendo 8 января 2017 01:36
Владимир, Спасибо ! Русал по нашему мнению в этом году значительно вырастет. Его можно добавлять в средне-срочные портфели. По Мечелу мы писали - к весне скорее всего увидим обычку и преф на 20-30 процентов выше текущих значений. Отчет по году хороший будет ввиду цен на уголь, но дальнейший рост будет зависеть от цен на уголь и металлы. К примеру по префам Мечела можно хорошо заработать - на момент отчета до 200 должны дойти - там и дивиденды соответственно хорошие будут. По уставу у них 20% на префы.
  • Нравится
  • 0
Ваше имя: *
Ваш e-mail: *

Подписаться на комментарии

Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код:



Рейтинг@Mail.ru