» » РУСАГРО – лучшая компания для инвестирования в 2016-2020 гг.


РУСАГРО – лучшая компания для инвестирования в 2016-2020 гг.



Зачастую инвесторы ищут идеальную акцию для инвестирования на долгосрочный период. Такая компания должна иметь высокие темпы физического и финансового развития, быть недооцененной рынком, выплачивать хорошие дивиденды, иметь значительный потенциал для роста и низкую долговую нагрузку.

Если поискать, то станет понятно, что найти такую компанию не такое уж и простое дело. Мы проанализировали все бумаги на ММВБ и пришли к выводу, что такая бумага – РУСАГРО. На ММВБ РУСАГРО представлена в виде депозитарных расписок GDR AGRO (1 акция=5GDR ).

Давайте разберемся пошагово почему РУСАГРО (AGRO) является самой потенциальной и лучшей акцией для инвестирования на длительный срок.

 

О компании РУСАГРО

РУСАГРО – главный агропромышленный холдинг в России. Группа РУСАГРО работает в 4-х основных направлениях:  мясо, сельское хозяйство, масла и жиры и производство сахара.

2011 год был знаковым для компании, именно в тот год РУСАГРО разместила свои акции на Лондонской бирже. Тогда компания получила 300 млн. долларов, которые были направлены на реализацию важнейших инвестиционных проектов.

 

Следует отметить, что в 2015 году РУСАГРО получило статус самой прибыльной и быстрорастущей компании потребительского сегмента в мире. Компания постоянно расширяется и совершенствуется. Год за годом каждое из направлений группы крепнет и масштабирует производство. Знаковым событием 2015 года становится покупка компании Разгуляй. Покупка Разгуляя позволила получить сахарные заводы и землю для высадки свеклы и тем самым усилить сахарный и сельскохозяйственный бизнес группы. Около 15 млрд. составили инвестиции группы в 2015 году.

   

РУСАГРО в цифрах в масштабах России:

  • 1 место среди производителей кускового сахара. 43% кускового сахара производит РУСАГРО;
  • 2 место среди производителей свинины. 6,5% свинины производит РУСАГРО и входит в четверку крупнейших производителей в России;
  • 5 место среди производителей майонеза. 9% майонеза производит РУСАГРО;
  • 1 место среди производителей маргарина. 49% маргарина производит РУСАГРО;

За короткий промежуток времени с 1997 года по текущее время, РУСАГРО превратилась из маленькой сельскохозяйственной компании в самого быстрорастущего игрока в мире.

 

Структура акционерного капитала компании:

 

Структура акционерного капитала РУСАГРО

СЕМЬЯ МОШКОВИЧА

75%

МЕНЕДЖМЕНТ И СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ

6,90%

ROS AGRO PLC

1,80%

АКЦИИ В СВОБОДНОМ ОБРАЩЕНИИ

16,30%

 

100,00%

Производственные показатели РУСАГРО

Для наглядности на рисунках ниже схематично приведена динамика роста основных направлений РУСАГРО.

Компания из года в год наращивает производство свинины, сахара, масел и земельного банка. В 2016-2020 году мы ожидаем ускорения роста операционных показателей в основных направлениях деятельности РУСАГРО.

Финансово-экономические показатели РУСАГРО

Из года в год РУСАГРО демонстрирует отличные темпы роста финансовых показателей. Выручка компании в 2015 году выросла на 23% в сравнении с 2014 годом, составив          72 439 млн.руб. Показатель EBITDA увеличился на 35%. Чистая прибыль выросла на 17% до 23 690 млн. руб. Рентабельность по чистой прибыли осталась на высоком уровне – 33 %. Как говорилось ранее темпы роста финансовых показателей – лучшие в секторе.



Ниже представлены ключевые финансовые показатели по основным сегментам РУСАГРО:

Из таблицы видно, что Выручка 2015 года выросла в сравнении с 2014 годом по всем сегментам компании. Наименьший рост пришелся на мясной сегмент, там рост составил 2%. Сахарный сегмент вырос больше всех - рост на 46%. Если давать оценку по финансовым итогам 2015 года, то можно поставить РУСАГРО твердую пятерку.

 

Анализ долговой нагрузки РУСАГРО

Общий долг РУСАГРО в 2015 году вырос на 124% и составил 49 898 млн.руб. Ebitda в 2015 году составила 24 423 млн. руб. Соотношение чистый долг/ebitda = 0,62, что является  достаточно комфортным для компании значением и самым низким в секторе. Таким образом, долговая нагрузка компании находится на отличном уровне.

 

Для наглядности и понимания скорости роста бизнеса на графиках ниже приведена динами изменений финансовых показателей с 2011 по 2015 гг (в млн.руб).

Обратите внимание на мощнейший рост выручки и чистой прибыли. Разумеется такого роста прибыли и выручки как в 2013-2014 гг. мы вряд ли увидим, но мощный темп роста сохранится. Планы компании сверхамбициозны, но то как компания ставит перед собой цели и достигает их заставляет верить в РУСАГРО.

 

Дивиденды и дивидендная политика РУСАГРО (AGRO)

РУСАГРО выплачивает достойные дивиденды, которые являются самыми высокими по дивидендной доходности в секторе сельскохозяйственных компаний. Через 2 года после выхода на Лондонскую биржу, совет директоров принял новую дивидендную политику РУСАГРО, которая подразумевает выплаты в размере не менее 25% от чистой прибыли по МСФО. Так, за 2015 год компания выплатила 30% от чистой прибыли. Общая сумма дивидендов за 2015 год составила 7,1 млрд. руб. РУСАГРО производит выплаты 2 раза в год: за первое полугодие и за отчетный год.

Дивидендная история компании РУСАГРО представлена в таблице ниже:

Период выплаты Дивиденд на 1 GDR, руб Дата закрытия реестра
2016 прогноз 54 22.05.2017
2015 39,69 27.05.2016 
2015 ( за 1 полугодие ) 15,29 02.10.2015
2014 26,01 22.05.2015
2014 (за 1 полугодие) 16,98 01.10.2014

 

По нашим прогнозам общие дивиденды РУСАГРО за 2016 год составят не менее 54 рубля на акцию. В 2017 году можно рассчитывать на дивиденды в коридоре 75-90 рублей на акцию.

 

Стоит ли покупать акции РУСАГРО?

Если вы ищите идеальную компанию для долгосрочного инвестирования с большим потенциалом, то на сегодняшний день акции компании РУСАГРО являются одними из лучших кандидатов. Сильные операционные и финансовые показатели, достойные дивиденды, понятный бизнес и ясные перспективы однозначно говорят, что покупать акции РУСАГРО стоит.

 

Потенциал акций РУСАГРО

РУСАГРО серьезно недооценена по основным мультипликаторам p/e, ev/ebitda, рентабельность собственного капитала. Рассчитанная прогнозная стоимость GDR РУСАГРО составляет 20 $ за штуку. Только при такой цене компания приблизительно сравняется по мультипликаторам с конкурентами. Однако отметим, что РУСАГРО намного интереснее других компаний сектора и имеет все шансы показать в 2016-2020 гг. операционные и финансовые показатели с темпом роста превышающим конкурентов и тогда цена акций будет намного дороже.

 

В таблице ниже представлены фактические и прогнозные мультипликаторы РУСАГРО

Русагро



Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо зайти на сайт под своим именем.

комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *

Подписаться на комментарии

Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код:



Рейтинг@Mail.ru