» » Стоит ли покупать акции компании Газпром в 2016 году


Стоит ли покупать акции компании Газпром в 2016 году





Кратко о компании

Газпром – крупнейшая газовая компания на планете. Главная цель и миссия Газпрома – стабильное и надежное обеспечение потребителя газом. 70% запасов Российского газа и 17% мирового, находятся на балансе Газпрома. 

 

Анализ финансово-экономической деятельности Газпрома

Газпром огромная и масштабная компания не с самым лучшим корпоративным управлением. Тем ни менее Газпром имеет не плохие финансовые показатели.

 

Финансовые показатели ПАО Газпром представлены в таблице ниже:

Фин. показатели 2013 2014 2015 2016 прогноз
Выручка, млн.$ 160 406 99 360 83 330 86 413
Операц. издержки, млн.$ 111 911 76 067 66 477 71 386
Чистая прибыль, млн.$ 34 809 2 826 10 799 10 915

Не смотря на то, что выручка компании в долларах снижается, в рублях выручка Газпрома растет из года в год. Чистая прибыль компании не смотря на значительное снижение цен на рынке углеводородов, держится на достаточно не плохом уровне.

Недавно Газпром представил результаты экономической деятельности за 3 месяца 2016 года по МСФО в рамках неаудированной сокращенной отчетности.

Отчет Газпрома 3 мес 2016 г. 3 месяца 2016 года 3 месяца 2015 года
Выручка от продаж 1 737 364 1 648 253
Чистый доход (расход) по торговым операциям без фактической поставки 18 508 (18 013)
Операционные расходы (1 453 899) (1 171 585)
Прибыль от продаж 301 973 458 655
Финансовые доходы 403 339 683 675
Финансовые расходы (236 552) (683 588)
Доля чистой прибыли ассоциированных организаций и совместных предприятий 12 845 37 314
Прибыль от выбытия финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи 355 38
Прибыль до налогообложения 481 960 496 094
     
Расходы по текущему налогу на прибыль (71 514) (74 584)
Расходы по отложенному налогу на прибыль (37 105) (31 892)
Налог на прибыль (108 619) (106 476)
     
Прибыль за период 373 341 389 618

Неаудированная отчетность оказалась позитивной и в рамках наших ожиданий.



В сравнении с 3 месяцами 2015 года, Газпром нарастим выручку от продаж на 89 млрд. Рублей ( или на 5 %). Рост связан с увеличением продаж газа в Европпу и другие страны. В то же время произошло 5% снижение чистой прибыли, которая составила 373 341 млн. руб. Положительным аспектом отчетности является заметное снижение чистого долга Газпрома на 300 млрд. руб. до 1 783 018 млн руб. Напомним, что на конец 2015 года чистый долг Газпрома составлял - 2 083 120 млн руб.  

 

Для сравнения компании Газпром с конкурентами по основным мультипликаторам, мы воспользовались данными представленными на РБК

Из таблицы видна недооцененность акций по отношению капитализация/прибыль , капитализация/выручка и ev/ebitda. Текущее состояние компании, перспективы и умение преодолевать временные отрезки с низкими ценами на сырье лишь подтверждают, что акции Газпрома невероятно дешево оценены рынком. Как долго продлится такой аукцион щедрости предсказать нельзя.

 

Драйверы роста котировок Газпрома

 

  1. В середине июля 2016 года председатель правления ПАО Газпром Алексей Миллер напомнил о серьезной недооцененности акций компании Газпром и объявил о выкупе 3,6 % от уставного капитала обыкновенных акций и депозитарных расписок на акции Газпрома у Внешэкономбанка. Таким образом, компания воспользовалась низкими ценами на акции Газпрома для приобретения столь существенного пакета.
  2. Основным драйвером для роста акций Газпрома является возможный переход на выплаты дивидендов Газпрома по МСФО.

 

Историческая справка по стоимости акций Газпрома представлена на рисунке ниже:

 

Стоит ли покупать акции Газпрома?

Акции компании Газпром интересны в первую очередь как долгосрочная инвестиция. Купить акции по текущим ценам в 2016 г. – это очень дешево, но ожидать серьезного роста капитализации в текущем году не стоит. Акции интересны именно как инвестиция и на много лет. В перспективе Газпром будет стоить намного выше, а пока можно держать его и получать ежегодные дивиденды. Доходность порядка 5-6 % годовых не самый худший вариант, ведь вы покупаете акции серьезно недооцененной компании с большим и даже огромным потенциалом роста. Для наглядного примера, на рисунке ниже изображены дивиденды Газпрома в разрезе лет.

 

 

Дивиденды компании Газпром c 2002 по 2015 гг:



Уважаемый посетитель, Вы зашли на сайт как незарегистрированный пользователь. Мы рекомендуем Вам зарегистрироваться либо зайти на сайт под своим именем.

комментариев

Ваше имя: *
Ваш e-mail: *

Подписаться на комментарии

Код: Кликните на изображение чтобы обновить код, если он неразборчив
Введите код:



Рейтинг@Mail.ru