Изменения в валютной политике, о которых на этой неделе объявил Минфин, будут способствовать ослаблению рубля при неизменных оценках цен на нефть. Для компаний нефтегазового сектора это означает рост рентабельности благодаря уменьшению затрат в долларовом выражении.
Основным бенефициаром, на наш взгляд, станет "Сургутнефтегаз" - дивидендная доходность привилегированных акций в 2017 году может составить 11% (предыдущая оценка - 6%). Мы повысили рекомендацию по префам "Сургутнефтегаза" с "продавать" до "покупать", а целевую цену - с 35 руб. до 40 руб. Рекомендация и целевая цена обыкновенных акций остается прежней - "продавать", $5,5.
комментариев