После хорошего роста, акции системы с августа месяца хорошо скорректировались. Главной причиной фиксации в акциях компании стали неопределенности с ключевым активом компании – МТС. Напомним, что летом был подписан закон составленный Ириной Яровой, согласно которому, операторы будут должны хранить записи разговоров своих клиентов на протяжении 6 месяцев. Создание дата-центров для хранения информации являются очень дорогими, что может привести к сокращению дивидендов сотовых операторов и возможно к убыткам.
Несмотря на это, мы верим, что до конца года будут найдены компромиссы, которые позволят сотовым операторам пережить этот процесс безболезненно. Один из вариантов который предлагают сами операторы – введение налога на компании в размере 1% от выручки, за счет которого государство само построит дата-центры.
Возвращаясь к самой Системе, идея покупки заключается в 5 вехах –
- Стабильная отдача. АФК Система утвердила дивиденды за 1 полугодие 2016 года в размере 0,38 рублей на акцию. Закрытие реестра произойдет 07.10.2016. С дивидендной историей можно ознакомиться здесь. Система согласно своей новой политике выплачивает дивиденды 2 раза в год и дивидендная доходность не может быть ниже 4% годовых.
- Переоценка Системы. В 2017 году АФК Система проведет публичное размещение Детского мира. Компанию должны оценить достаточно высоко, что позволит инвесторам переоценить акции как самой Системы так и ее компаний в более высокую степень. Напомним, что Детский мир развивается физически мощными темпами.
- Высокая недооцененность акций Системы. Вся компания стоит меньше доли МТС, которой она владеет. Данный дисбаланс лишь временный и вскоре дисконт исчезнет.
- Физический рост. Финансовые показатели Системы ежеквартально и ежегодно показывают хороший рост. Компания наращивает выручку почти по всем своим дивизионам. Так, в первом полугодии выручка Детского мира выросла на 40% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.
- Ориентация на растущие сегменты. Система делает ставку на одно из самых перспективных направлений- сельское хозяйство.
Мы считаем, что акции компании АФК Система подходят для долгосрочных инвесторов и имеют огромный потенциал роста.
комментариев