Вложить средства в новый Google – и заработать на росте акций тысячи процентов прибыли. Не это ли мечта многих инвесторов? В нашем мире, когда новые бизнесы появляются едва ли не ежедневно, подобное давно перестало быть фантастикой. Пусть не каждый стартап перерастет в компанию транснационального уровня, но некоторая часть из них превращается в крупные предприятия, способные давать своим владельцам достаточно большую прибыль.
Способов инвестировать в стартапы множество. Рассмотрим наиболее популярные решения, которые применяются на территории России и в значительной степени позволяют защитить интересы обеих сторон.
Выкуп доли ООО
Один из самых простых способов инвестировать в понравившийся стартап – войти в число учредителей, увеличив уставный и оборотный капитал за счет собственных средств. Для этого любому из владельцев предприятия достаточно передать инвестору всю свою долю или ее часть. Все изменения оформляются документально и подтверждаются решением собрания собственников.
Новый учредитель может не только увеличить уставный капитал, но и капитализацию фирмы путем вложения личных средств в оборотный капитал. Кроме того, инвестиции могут выражаться в виде приобретения оборудования, выкупе помещения, привлечении новых специалистов и другими способами.
Такую форму удобно использовать, если в развитие предприятия хотят вложиться сразу несколько инвесторов. Они могут войти в состав учредителей и сформировать совет директоров. Исполнительным директором, т.е. непосредственным руководителем фирмы, будет стартапер. Генеральным директором в этом случае назначают либо одного из крупных инвесторов, либо номинальное лицо, самого стартапера – крайне редко.
Кроме того, сделать инвестицию в стартап можно путем его приобретения – т.е. скупки всех долей ООО и последующего увеличения уставного капитала. Как правило, таким путем идут крупные фирмы, которые приобретают перспективные стартапы для формирования холдинга (т.е. приобретаемое предприятие становится ассоциированным, дочерним или трансформируется в структурное подразделение). В этом случае руководитель стартапа номинально остается на своей должности, но у проекта появляется финансирование и всевозможная помощь от материнской фирмы. Кроме того, в стартапе может просто смениться руководство, при этом структура работы остается прежней.
Будучи руководителем и учредителем фирмы, инвестор получает прибыль, целиком и полностью зависящую от финансовых успехов стартапа. Инвесторов, финансирующих начинающие фирмы, нередко называют «бизнес-ангелов». Они не просто оказывают денежную помощь развивающейся компании, но и помогают создателям предприятия своими связями, дают полезные советы, помогают привести в порядок дела фирмы, сэкономить на налогах и сборах, повысить прибыли.
Приобретение акций АО
Если же инвестор не желает глубоко погружаться в дела фирмы, а хочет просто получать пассивную прибыль от ее деятельности, то ему следует подыскать не ООО, а акционерное общество.
Многие стартапы на определенном пути развития задумываются о привлечении дополнительного финансирования и эмитируют ценные бумаги. Чаще всего это доли, паи или акции. Инвестору достаточно приобрести некоторую часть бумаг, чтобы стать совладельцем бизнеса и получать прибыль за счет дивидендов или курсовой разницы (после выхода на IPO).
Крупный пакет акций даст инвестору определенное влияние на развитие стартапа, но не такое сильное, как выкуп доли в ООО. Поэтому многие молодые фирмы с качественным продуктом, желая сохранить свою относительную независимость от инвесторов, идут по пути выпуска ценных бумаг, а не предлагают инвесторам места в совете директоров.
Учитывая, что большинство стартапов не проходят листинг на международных биржах, то приобрести их ценные бумаги можно только в офисе самой фирмы. При этом стартаперы обычно заинтересованы в продаже крупного пула акций для привлечения максимального финансирования, поэтому нужно рассчитывать на крупную сумму вложения.
Что касается дивидендов, то их размер и периодичность выплат определяется руководством фирмы, а собрание акционеров подтверждает решение или уменьшает их количество для сохранения капитала внутри компании.
Следует учесть, что приобретение акций до IPO (публичного предложения) – самый оптимальный вариант для тех, кто хочет заработать на росте их курса. До IPO они продаются по номиналу, а после листинга на крупной бирже их стоимость обычно подскакивает. Если фирма показывает хорошие финансовые результаты, то курс непрерывно растет, и на этом можно заработать десятки, если не сотни процентов прибыли в течение года.
Заключение договора инвестирования и частное кредитование
Выкуп доли или пакета акций является «контактным» способом финансирования стартапа, т.е. прибыль инвестора будет зависеть от успехов компании, и доходность достаточно сложно предсказать.
Поэтому часть инвесторов предпочитают не приобретать ценные бумаги молодых фирм, а непосредственно финансировать их руководителей. Это можно сделать двумя путями:
- посредством заключения договора инвестирования;
- посредством частного кредитования.
В первом случае договор заключается непосредственно с юридическим лицом. Инвестор передает средства компании на условии финансирования ее основной деятельности, и имеет право истребовать ответ, как были потрачены его деньги (при нецелевом расходовании осуществляется возврат инвестиций).
Прибыль по условиям инвестиционного договора может перечисляться инвестору двумя способами:
- как процент от прибыли – это похоже на приобретение ценных бумаг;
- как гарантированное вознаграждение, зависящее от суммы инвестиций – инвестор по сути выступает кредитором предприятия.
Чаще всего применяется комбинированный метод: инвестору гарантируется возврат части вложенных средств плюс выплачивается процент за пользование деньгами, а также начисляется дополнительное вознаграждение, выраженное в доле от прибыли. После того, как стартап компенсирует инвестору его затраты, остается только вторая часть – проценты от дохода компании.
Договор кредитования схож с инвестиционным договором, но вторая часть вознаграждения отсутствует: фирма просто выплачивает кредитору долг. В отличие от договора инвестирования, кредитное соглашение может заключаться не с фирмой, а с самим стартапером, т.е. физическим лицом.
Другое отличие заключается в рисках для инвестора и владельца стартапа:
- при инвестиционном договоре инвестор берет на себя все риски, и если компания разорится, то он останется без денег;
- при договоре кредитования стартапер должен будет вернуть деньги всё равно – но в каком объеме их получит инвестор, зависит от того, с кем именно заключен договор: если с фирмой, то размер компенсации будет определяться в порядке очередности в процессе банкротства юрлица, если непосредственно со стартапером – то полностью из его личных средств.
Как легко понять, сами стартаперы предпочитают договоры инвестирования, чтобы подстраховаться от возможных финансовых потерь и не выплачивать компенсацию при банкротстве. Консервативные инвесторы предпочитают договоры кредитования, однако наиболее «продвинутые» предпочитают инвестиционный договор, так как он гораздо выгоднее для инвестора, поскольку позволяет получать прибыль и после возврата долга.
Краудинвестинг
Все описанные выше методы инвестирования в стартапы предназначены для людей с достаточно крупными сбережениями. Считается, что вкладывать в бизнес имеет смысл от 100 тысяч рублей – в идеале от 1 млн рублей. Понятно, что не у каждого желающего профинансировать стартап имеется такая сумма в распоряжении. К тому же и не каждая фирма требует таких вложений.
Например, многие интернет-проекты можно запустить с относительно скромным капиталом в 50-80 тысяч рублей. Предприятия малого и среднего бизнеса порой нуждаются в небольших суммах для увеличения оборотного капитала или срочного закрытия кассовых разрывов.
В этом случае они часто прибегают к такому способу приобретения капитала, как краудинвестинг. Особенно актуально это для небольших фирм и интернет-проектов. Краудвложения отлично подходят микроинвесторам, готовым инвестировать в бизнес небольшие суммы – от 1 тысячи до 10 тысяч рублей. Схема такова:
- стартапер создает заявку на специальной онлайн-площадке, описывает свой бизнес, способ заработка, требуемую сумму инвестиций и планы по размещению средств, а также размер комиссионных;
- инвесторы инвестируют в проект комфортную для себя сумму, пока требуемое количество средств не набирается;
- после деньги передаются стартапу, и руководитель использует их для развития бизнеса;
- ежемесячно стартапер перечисляет инвесторам комиссионные – обычно от 1 до 5% от занимаемой суммы в месяц, выплаты – пожизненные или на определенный срок.
Краудинвестиции еще называют коллективными вложениями, так как один проект финансирует сразу несколько человек. В настоящее время это настоящий тренд, так как позволяет заработать на успешном стартапе людям даже с небольшим капиталом, к тому же можно произвести максимальную диверсификацию вложений. Примеры: краудфандинговые площадки Планета.ру, Boomstarter, площадка интернет-инвестиций ShareInStock, площадка «Альфа-поток» – вложения в малый бизнес от Альфа-банка и т.д.
Таким образом, возможностей для вложения в стартапы у современного инвестора множество. Остается лишь выбрать подходящий для себя финансовый инструмент, определить возможные риски и готовность их принять, сопоставить потенциальную доходность и возможные потери. Кроме того, любые вложения нужно подтверждать документально, чтобы застраховаться от откровенного мошенничества и иметь возможность вернуть хотя бы часть сбережений при банкротстве стартапа. Кроме того, не следует забывать о диверсификации. По статистике, 8 из 10 начинающих бизнесов разоряются, но 2 достигают такого уровня доходности, что это позволяет перекрыть все потери.
комментариев